Ebike上游核心零部件品牌「Okawa大川電機」完成1.21亿元A轮融资，襄禾资本领投

近日，Ebike（电助力自行车）上游核心零部件品牌「Okawa」（大川電機，下简称“Okawa”）宣布完成1.21亿元A轮融资，由襄禾资本领投，水木清华校友基金、如日创投、德迅投资、庚辛资本中国、万物为创投跟投。本轮融资将用于研发、品牌投入和市场开拓。

Okawa成立于2020年，主营业务是Ebike“三电”系统（电池、电机、控制器），致力于凭借自研的扭矩传感器技术，成为全球领先的中置电机品牌。

Okawa创始人杜磊本博毕业于清华大学，研究方向为汽车混合动力系统机电耦合高频动力学特性及优化控制，进入Ebike行业的契机也源于其学术背景。杜磊自幼便对机械、汽车有浓厚兴趣，本科就读于清华大学车辆工程系，大学期间曾参与FSAE在内的多项专业赛事活动。博士期间，杜磊在欧洲旅行时首次接触到颠覆骑行体验的Ebike产品，彼时行业初兴，欧洲的出货量仅有数十万台，国内在该领域尚处于空白状态，而杜磊的博士论文核心创新点“高精度、高频的扭矩传感器”恰是行业的技术制高点所在，他由此萌生进入Ebike领域创业的想法。

近年来，由于疫情和短途出行需求的增加，电动自行车在海外市场迎来了高速增长。Aventon、Tenways等头部品牌受到资本的青睐。据CONEBI、WEF及CIE预测，2025年欧洲Ebike市场渗透率可达50%，销量有望突破1000万辆。在未来五年内，Ebike市场总量将保持10%左右的复合年增长率。

将产业链拆解来看，Ebike行业的特点可以归纳为“上游集中、下游分散”，核心技术在于上游的电机和传动套件，壁垒极强。其中，电机层面，中置电机相比低价、成熟的轮毂电机而言，扭矩大、响应快、更集成，在外观和性能上都有明显优势，是中高端Ebike产品的主流选择。目前市场集中度高，主力竞争者是博世、禧玛诺等国际巨头，国内知名度最高的玩家是上市公司“八方股份(603489.SH)”。

在现有的寡头竞争格局下，Okawa成功切入行业的基础是全栈自研技术形成了对现有技术路径的彻底颠覆。当前，包括行业巨头和创业电机品牌在内，其扭矩传感器基本只能外采，而Okawa从技术路径到产品定义均为原理性原创自研，可靠性高且利于售后维修。同时Okawa在Ebike电机领域引入超高精度应力应变片传感方案，并创造性解决该方案在实际应用中难以攻克的全生命周期一致性、电磁干扰、信号传输、补偿运算等系统性难题，能实现全链路数字信号而非传统方案的模拟信号传输，在实现高精度直接检测扭矩变化的同时保障全生命周期的高度一致性、稳定性。

中置电机的优劣判断主要有三大指标：精确性、响应性及平顺性。其中精确性、平顺性都与扭矩传感器相关，只有得到足够精确的扭矩传感信号，才能够精准地进行控制反馈，跟随骑行者的发力而改变动力，形成智能化体验。市面上现有的力矩传感器受限于自身精度，大多存在“死区”，在扭矩变化相对微小时，无法捕捉到信号；只有扭矩发生比较大的变化时，传感器才能将对应的扭矩变化传递到电机，产生电助力。反映到骑行场景中，用户在起步时往往需要猛踩踏板才能产生电助力，时延感明显。目前，Okawa力矩传感器的精度可达到0.1%，相比业内普遍的3%～5%形成数量级领先。

客户层面，Okawa已经实现了产品“从0到1”验证，售后返修率仅有0.47%，处于业内最低水平，本轮融资完成后将进行“从1到100”的市场扩张。目前Okawa相对聚焦于有行业号召力的成熟品牌，得益于全面的产品矩阵和优异的产品性能，已经通过了数十家欧、美、日龙头Ebike品牌商长达数月的产品验证流程，成为博世Performance系列、禧玛诺EP800/801的有力替代者。

业务规划层面，Okawa已发布并即将量产下一代中置电机，公司称其为“行业「game changer」产品“，是一个兼具集成化、智能化和小型化特点的Ebike动力总成。杜磊表示，当下Ebike产业面临的是类似于汽车“油转电”而带来的结构性机遇，而Okawa的使命就是一洗目前被博世、禧玛诺等外资品牌主导的行业格局，定义出真正符合Ebike时代的新型动力系统，成为真正有行业话语权与影响力的中国供应链品牌。

襄禾资本创始合伙人汤和松表示：“Ebike带给用户舒适、轻松的骑行体验，也是低碳健康的出行方式，我们看到，在欧洲、美国和日本，Ebike替代传统自行车的趋势已经非常明显，市场在快速增长。中置电机作为Ebike产业链里最关键、成本占比最高的部件，需要机械设计、电子电气、软件控制的综合能力，要做好很不容易。大川的团队有深厚、全面的技术积累，也有全球化的视野和持续创新的精神，通过多年的积累，他们不仅给客户提供了稳定、优秀的中置电机，还在不断创新，颠覆行业。我们非常认可创始人杜磊和他的团队，相信大川有机会成为世界级的头部公司。”